大型股推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济(jì)衰退逼近，这(zhè)些市场领军(jūn)股现在面临的抛售风(fēng)险要比其他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)1日(rì)）在接受采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是(shì)向优质(zhì)资产和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市(shì)场走高。他同(tóng)时也(yě)补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去(qù)时，你往往会(hu宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价ì)看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价(guān)点(diǎn)是，大(dà)型科技(jì)股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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